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“历史大底”特征显现海通证券（港股06837）在一份研报中表示，自1991年以来，A股已经历了五轮“牛市—熊市—震荡市”周期不断交替的过程。自2016年1月底上证综指跌至2638点以来，市场再次进入中长期圆弧底阶段。上证综指从2015年6月12日的高点5178点至今最大跌幅为49%，本轮调整截至目前已持续约3年，全部A股PE、PB最低分别降至15倍、1.7倍。从估值水平、指数跌幅等角度来看，当前A股已经与前几次市场底部相似，正处于第五轮周期的底部区域。

此前数月，美军舰机频繁进入中国近海地区活动，对中国国家安全构成威胁，因此中美防长的此次会晤被中外多家媒体认为是“近一段时间以来中美之间最好的消息”。据《环球时报》报道，美国国务院9月20日宣布，因中方违反“通过制裁打击美国对手法”，将对中国中央军委装备发展部及该部负责人实施制裁，制裁的原因是中国购买了俄罗斯的军事装备。对此，中方对此表示“强烈愤慨”，并立即采取反制措施，召回正在美国访问的海军司令沈金龙。原定10月中旬举行的中美外交安全对话也被推迟。

非技术成本仍需降低不容回避的是，光伏市场存在需求和补贴拖欠之间不协调的事实。据中国光伏协会统计，随着可再生能源补贴缺口日益扩大，预计2018年缺口超过1400亿元，其中光伏缺口超600亿。“行业的可持续发展和能源革命的积极推进需要保持一定的市场规模，补贴的缺口一方面造成电站开发商无米下炊，另一方面也束缚了行业主管部门制定年度装机规模，影响未来几年的价格、规模等政策的出台进度。”王勃华称：“电站持有量大的企业补贴拖欠数额已达几十亿元且正在以每月几亿元的速度增加，资金压力巨大。”

而从涡扇-10发动机的研制经验来看，即便是涡扇-15发动机设计定型后投入量产，也很可能需要6~8年的时间来逐步提高和完善，以达到实用化水平。也就是说，涡扇-15发动机要实现跟歼-20一起批量服役并达到作战使用状态的目标，有可能要等到2030年，而这就要比俄罗斯“30型”发动机晚十多年以上！

“实际上持有20-30%的现金对我们来说不仅仅是风险控制，它会给我们带来更大的投资心理优势，不至于因为市场波动的变化而感觉太过惊慌，这是一种强大的心理优势。”罗艳芳说。至于跨市场投资，主要是来预防某一市场发生系统性风险，奶酪基金会通过港股通投资香港市场，后面沪伦通开通后也会投资伦敦市场。在2018年这种A股证券史上跌幅第二的行情下，沪深300全年下跌-25.35%，港股的恒生指数下跌-13.61%，即使两个市场会有一定的传导性，但实际上通过跨市场投资还是能起到一定的风险控制作用。

10月29日，榜单上出现了2家实力营业部的身影，分别位列买四、卖一，合计买入1350.00万元，卖出2175.94万元。华泰证券南京中华路、江海证券五四路等位居龙虎榜前列，另外买四国泰君安证券南京太平南路证券营业部，该席位买入1327.84万元，而近三个月内该席位共上榜136次，实力排名第7。