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回溯固收策略在第三季度的表现，收益排名第二，近三个月的收益率为1.42%，近观9月表现依然亮眼，收益为0.44%。中固收策略正收益比例90.57%，在八大策略中遥遥领先。结论：宏观经济和政策走向大趋势没有变，再加上打击假结构性存款、债券市场进一步开放、以及海内外利差扩大的背景下，整体对债市并没有形成利空，收益率就此掉头向上的可能性较小。

根据中债登最新数据显示，去年12月，境外机构再度增持人民币债券，增持规模达826.92亿元，单月增持量创下2018年下半年来的峰值。其中，2018年外资净增持国债已占到国债净增量的一半以上。央行1月7日公布的数据显示，截至去年12月末，我国外汇储备余额30727.12亿美元，较去年11月末增加110.15亿美元，升幅为0.4%，连续两个月增长。

在未来的一段时间内，监管冲击降临、银行间流动性红利消散、利率品供给压力剧增，这些因素都有可能推动收益率的上行。事实上，人行在17Q3的《货币政策执行报告》中曾经提到“以短搏长过度加杠杆的激进交易策略并不可取。”此外，前期人行也有“约束非理性融资行为”的表述。我们倾向性地认为，在控制宏观杠杆率、防范化解金融风险的大背景下，上述思路不可能发生转变，市场应该在加杠杆的过程中保持一份理性。

遵循习总书记的讲话精神研判，科创板应该是“科技创新板”，不是“科技创业板”，也不是“科技创投板”。这就是科创板与创业板的不同，科创板的“创”字，更多的含义是创新。根据证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》，“试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。

“100多年来，两校文化互融互通，思想自由、兼容并包与自强不息、厚德载物交相辉映，相得益彰。两校师生在学习、生活和工作中紧密交流，结下深厚情谊。”邱勇说。随后，他举了朱自清和季羡林两位先生的例子：与北大同龄的朱自清先生是北大哲学系1920年的毕业生，他的人品、学问、文章为世人所敬仰。1925年他到清华任教，写下了传世美文《荷塘月色》。在受用这无边的荷香月色的无数学子之中，就有季羡林先生。季老1934年毕业于清华大学西洋文学系，1946年回国后，受聘北京大学，季老对两校都有很深的感情。他说，清华园不仅仅是像我的母亲，而且像一首美丽的诗；他也说，在北大这样一所传承中华民族优秀文化、背后有悠久的爱国主义传统的学府学习，真的是如鱼得水。

本周三美联储将公布4月利率决议，并发表货币政策声明，此次无点阵图与新闻发布会。分析人士指出，美联储此次会议料将按兵不动，但将会暗示于六月再次加息。道明证券大宗商品策略主管梅勒克表示，随着美元的坚挺和地缘政治风险的减弱，黄金一直处于抛售压力之下。